看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日(rì)内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布(bù)将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注(zhù)实际(jì)消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预(yù)计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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