随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况(kuàng)下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到(dào)港后直(zhí)接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下(xià)游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新增中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子南美(měi)和非洲(zhōu)的(de)份额，都是(shì)带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年(nián)随着国(guó)际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗商品价格处于(yú)全球高(gāo)位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受(shòu)到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从去(qù)年的出(chū)口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子dǐ)扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或(huò)难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其(qí)他地区，可能会由(yóu)于(yú)海外(wài)需求回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一(yī)定(dìng)能(néng)够(gòu)说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提(tí)升(shēng)的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前(qián)格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移(yí)会(huì)相对明显。

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