今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸(xī)引了(le)多(duō)位明(míng)星(xīng)基金经理的(de)关幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治(zhì)宇就在一(yī)季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥(yōng)抱(bào)人工(gōng)智能(néng)

　　开年(nián)以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最(zuì)强的主动权益基(jī)金(jīn)，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务(wù)的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外(wài)，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重(zhòng)仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本(běn)保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化(huà)，前十大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片(piàn)板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设(shè)计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该(gāi)觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再(zài)到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯(xīn)片(piàn)设(shè)备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口(kǒu)新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的(de)制裁已(yǐ)经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在(zài)国内设备厂商的配合下，继(jì)续研(yán)发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班美国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了一定(dìng)的(de)影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化(huà)率却(què)取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也(yě)出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最强的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领(lǐng)域(yù)大跌(diē)影(yǐng)响，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更多来自(zì)于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部”中(zhōng)的(de)一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起(qǐ)了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全(quán)合(hé)宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中(zhōng)的腾(téng)讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为(wèi)市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报(bào)的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年(nián)报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占(zhàn)基(jī)金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际(jì)等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比(bǐ)例达到(dào)11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做(zuò)了(le)一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前(qián)十大重仓股之列(liè)，通(tōng)威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初期，我们(men)基于对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏(sū)敏(mǐn)感度相对(duì)较高的(de)部分制造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品等行业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持(chí)了(le)港股中可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班创造了一定(dìng)的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的(de)定(dìng)价出现了(le)较为显著的偏离。我们(men)将(jiāng)基于(yú)中长期的行(xíng)业(yè)研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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