总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(q风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里ī)权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xī风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里n)建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也(yě)发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权风紧扯呼下一句是什么 风紧扯呼出自哪里市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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