今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的(de)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一(yī)年(nián)的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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