金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。

　　不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初(chū)至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸)上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变(biàn)化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经历(lì)了漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的(de)中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我(wǒ)们也m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸会发(fā)现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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