金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮(lún)回的白糖期(qī)货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的白糖主力期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人(rén)遗憾的是，如(rú)此关(guān)键的信息湮没(méi)在(zài)五一假期(qī)的兴(xīng)奋与快乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三(sān)个(gè)关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日(rì)），白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖(táng)期货(huò)开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白(bái)糖主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一(yī)次的白糖周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期(qī)的原因与白糖期货(huò)的种植周期(qī)有(yǒu)关，一般甘蔗的每(měi)三(sān)年一(yī)个种植(zhí)周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年(nián)以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给(gěi)方(fāng)面，减产(chǎn)是大(dà)概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会(huì)发布(bù)的全(quán)国(guó)食(shí)糖产销数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，23岁属什么生肖2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘(gān)蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季(jì)逐步进入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于(yú)广西(xī)前期受不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘(gān)蔗(zhè)单产(chǎn)降(jiàng)幅高(gāo)于(yú)预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超23岁属什么生肖过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产对白糖来说(shuō)并(bìng)不(bù)现实(shí)，由于(yú)国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且(qiě)有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场(chǎng)供需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合(hé)国粮食及农业(yè)组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国(guó)际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数4月(yuè)环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十(shí)位(wèi)食糖产量约(yuē)占(zhàn)全球总(zǒng)产量的(de)76%；前四大出口国分别(bié)是巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机，加上(shàn23岁属什么生肖g)政府(fǔ)实施的出口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的糖价可能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场也是(shì)闻风(fēng)而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给(gěi)出(chū)答案。

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