看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月(yuè)美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由于3月该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show）商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别，他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额(é)度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油(yóu)的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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