海通策(cè)略认为，全(quán)A盈利(lì)拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累(lèi)计(jì)同(tó嘴巴含胸的感觉知乎ng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利(lì)增(zēng)速持(chí)续下(xià)滑，利(lì)润向下(xià)游转移(yí)；中(zhōng)游制(zhì)造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传(chuán)媒表(biǎo)现亮(liàng)眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母净利单季同比已经开(kāi)始回(huí)升，AI和(hé)半(bàn)导体产业盈利(lì)有待改善，其中受益于国产替代的半导体材(cái)料和半导体设备维持(chí)较高增速，其(qí)中设备盈利加速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位回落，新(xīn)型电网盈(yíng)利(lì)增速持续提升(shēng)，主要受益于储(chǔ)能(néng)的快速发展。

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