财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制利(lì)差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召(zhào)集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会(huì)的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研(yán)普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的一(yī)位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜3％，以后再(zài)动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜gōng)司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看(kàn)，引导降(jiàng)低负(fù)债成(chéng)本将大(dà)幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调(diào)整寿(shòu)险(xiǎn)保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞(jìng)争力，险(中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量(liàng)高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿和健康(kāng)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负(fù)面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债(zhài)端成本。

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